中金发布盘考答复称，守护中石化真金不怕火葬工程（02386）“跑赢行业”评级，筹划价6.1港元。1H24公司派息率为50%，同比+12ppt，2024年以来累计完成回购2，882万股，占公司已刊行股份总额的0.65%，流畅股的2%；该行觉得，现存股息收益率为7%以上，适应的派息和分成将诱骗一定的适应资金，有望晋升公司估值水平。

中金主要不雅点如下：

公司现状

3Q24新强项单快速放量，哈萨克斯坦和煤化工神情孝顺增长。公司3Q24新强项单234亿元，2024年前三季度新强项单总值达到735亿元，同比增长66%，罢休九月底在手订单量1，657亿元。其中，新强项单中国际订单和新式煤化工是亮点。

凭证公司公告，3Q24以来要点订单包含：1）价值12.5亿好意思元哈萨克斯坦Silleno石化轮廓体神情EPC总承包协议；2）价值1.77亿好意思元沙特SABICAMIRAL罐区神情EPC总承包协议；3）价值24.27亿元内蒙古80万吨烯烃神情之甲醇制烯烃装配EPC总承包协议。该行觉得调教 av，公司全年新强项单有望朝上年头一样的境内600亿元+境外30亿好意思元。

煤化工行业仍有增长后劲。

1）该行近期实地造访了新疆的煤炭和煤化工企业，较低的煤炭价钱和水资源的落实有望促进新疆煤化工神情的发展超预期。凭证国度动力集团新闻中心资讯，总投资1700亿元的新疆哈密煤制油神情已于2024年10月开工，一阶段工程计较2027年底建成投产；

2）中石化真金不怕火葬工程和国度动力集团等国企仍是变成了策略勾通伙伴。在煤化工规模卓越是煤制烯烃规模领有起先的技巧和工程教化。凭证煤化工信息网，公司10月18日以15亿元中标神华包头煤制烯烃创新升级计较一期EPC神情。该行觉得，上述要素王人将握续运行公司煤化工规模EPC订单高速增长。

公司3Q24收入握续增长。

该行凭证公司在手新强项单测算，公司3Q24收入同比增速超15%，瞻望全年增速有望守护10%以上，将握续由中石化表里订单增长运行。

入通明南下比例快速飞腾，股价仍然被低估。

公司在9月10日负责重归港股通，罢休2024年10月18日沪港通握股比例已达到流畅股的8%。

风险：新订单不足预期、国际神情的引申等风险，分成不足预期。

【免责声明】本文仅代表作家本东说念主不雅点，与和讯网无关。和讯网站对文中论说、不雅点判断保握中立，辞别所包含践诺的准确性、可靠性或无缺性提供任何昭示或深远的保证。请读者仅作参考调教 av，并请自行承担一齐连累。邮箱：news_center@staff.hexun.com